700亿美元市值交易中止!港交所回应被伦交所拒绝

9月13日,中秋节,香港交易及清算所有限责任公司(下称“香港交易所”)却等来啦这份回绝申明。

9月11日,香港交易所传出申明,建议与伦敦证券交易所(下称“伦交所”)合拼,若这这场“伦港新世纪联婚”圆满融合,全世界将造成一间总市值即将超出700亿美金的交易中心集团公司。

9月13日,伦交所公布了这份回绝申明,合称该建议沒有深化触碰的使用价值。

对于,香港交易所在9月13日深更半夜做出了答复。


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伦交所发布几大回绝缘故

9月11日,香港交易所正式发布建议与伦交所合拼,香港交易所行政部门首席总裁李小加也是描述与伦交所的此次买卖为“伦港新世纪联婚”。香港交易所在那时候的申明中强调,假如取得成功,这将是中西方金融市场初次真实强强融合的联婚,它将造就1个领跑的国际性交易中心集团公司。

在实际的成交价上,香港交易所建议在合拼后,伦交所集团公司公司股东的每一股股权将接到:2045便士现钱及2.495股新发售的香港交易所股权,即每一股伦交所控股集团的使用价值约为8361便士,这一价钱较伦交所9月10日之收盘价格每一股6804便士股权溢价22.9%。

但是,显而易见仅有五分之一的现钱及其22.9%的股权溢价的合拼方法并不可以让伦交所股东会令人满意。伦交所属其申明中强调,伦交所股东会以及金融业和律师顾问早已决议了香港交易所积极明确提出的有关提议,股东会相同决策回绝香港交易所的建议,觉得该建议沒有深化触碰的使用价值。

特别注意的是,在伦交所的申明中,还另附了这份伦交所回应给香港交易所的信,信中例举了其回绝香港交易所这一建议的4大缘故:

1、香港交易所不符其发展战略

伦交所称,伦交所属香港交易所建议的买卖中沒有发展战略使用价值。伦交所对Refinitiv(路孚特)的收购计划合乎伦交所的发展战略,股东会觉得这对将来一间领跑的金融体系基础设施建设服务提供商尤为重要。

“人们了解到我国的极大机会,并十分重视在那边的关联。殊不知,人们不敢相信香港交易所为人们出示亚洲地区最好是的长期性精准定位,或国内的发售/平台交易。人们高度重视与上海交易所的互惠协作关联,上海交易所是人们得到很多我国机遇的优选和立即方式”,伦交所表达。

2、比较严重的交货风险性

伦交所表达,该交易中心出示重要的金融体系基础设施建设。香港交易所的建议将遭受某些金融体系组织及其政府部门实体线的全方位核查,比如,《美国企业法》(UK Enterprise Act)、英国外国投资联合会(CFIUS)程序流程及其西班牙的“金子权利”(golden powers)体制。伦交所觉得,审批流程图将是详细无遗的,对买卖尤为重要的有关方的适用是高宽比不确定性的。这将给其公司股东产生风险性。

“在这行,充分考虑监管部门、公司股东和大家规定的别的准许,在存有系统性风险的状况下,己方达到大家提议的結果将是停止对Refinitiv的回收,进而进行对大家的售卖。在人们来看,这并不是1个能够向公司股东强烈推荐的攻坚计划方案,非常是充分考虑对于Refinitiv买卖的重特大使用价值造就和可交货性有高宽比自信心”,伦交所表达。

3、香港交易所个股欠缺诱惑力

伦交所还称,香港交易所提议的买卖对价4分之3是香港交易所的个股,对其公司股东而言,它是1个本质不一样的、诱惑力小得多的投资建议。伦交所觉得香港交易所的股权使用价值是存有系统性风险的。

4、对伦交所使用价值很大小看

伦交所深化表达,虽然有所述考虑到,乃至假定香港交易所的提议是可交货的,它的使用价值也大大的小于回收伦交所的适度使用价值,非常是与伦交所方案根据回收Refinitiv预估造就的重特大使用价值对比。

充分考虑全部这种要素,股东会相同回绝了香港交易所的建议。伦交所觉得沒有必需深化触碰。

Refinitiv成拦路石?

我觉得有意向的投资人还可以留意到,在伦交所的回绝中,有个关键字亦是伦交所已经回收全过程中的“Refinitiv”。实际上,伦交所属给香港交易所的函中,最先就表述了回收“Refinitiv”对伦交所的必要性。

伦交所表达,伦交所愿意并且于2019年8月1日公布回收Refinitiv。它是好多个月来发展战略制订、深层次思索和探讨的結果。不管在发展战略上還是会计上,这全是大笔转型发展买卖。合拼后的全世界业务流程将总公司和注册地址建在美国,并在纽约发售。

在伦交所来看,Refinitiv买卖的会计和发展战略逻辑性遭受分外普遍的热烈欢迎。自公布回收Refinitiv申明至今,伦交所股票价格高涨约29%,总市值提高约58亿英镑。销售市场对扩张后的集团公司深化创造财富的发展潜力拥有积极主动的心态,股东会坚信能够保持更大的使用价值。

Refinitiv到底是什么来头?为何对伦交所这般关键?

据统计,Refinitive原名是全世界著名商业信息服务提供商汤森路透(Thomson Reuters)主打产品的金融业与风险性业务部,归属于全世界金融体系统计数据和基本建设关键人物角色,主打产品的Eikon机设备也是彭博新闻社在金融业机设备层面的关键竞争者。

伦交所属先前的公示中表露,公布将以270亿美金回收Refinitiv。Refinitiv是全世界领跑的金融数据和基础设施建设服务提供商,伦交所和Refinitiv拼在一起后,将变成全世界营业额较大的发售金融体系基础设施建设服务提供商。

香港交易所:觉得心寒 会再次洽谈

针对伦交所的回绝,香港交易所在9月13日深更半夜也马上作出回应。在向第一财经日报(ID:xhszzb)新闻记者公布的电子邮件中,香港交易所表达其已得悉伦交所集团公司股东会的申明。香港交易所股东会依然觉得,与伦交所集团公司提议合拼是合作共赢的重特大发展战略机会,能够打造出1个领跑的国际性金融体系基础设施建设。

香港交易所股东会期待与伦交所集团公司股东会开展全局性会话,但对伦交所集团公司回绝反面商谈觉得心寒。香港交易所期待证实所明确提出的合拼提议远比伦交所回收Refinitiv的方案更可用。

香港交易所表达,其已向伦交所集团公司说明,已就此次方案开展详细的提前准备工作中。除此之外,香港交易所亦曾与有关的监管部门及领导者开展基本的全局性探讨。香港交易所股东会依然坚信,此次提议对公司股东、顾客及全世界金融市场而言常有重特大助益。香港交易所觉得伦交所集团公司的公司股东需有机遇深入分析二项买卖,并会再次两者之间洽谈。

实际上,针对这次“伦港新世纪联婚”的艰难水平,香港交易所行政部门首席总裁李小加在9月11日公布的网志中就早已拥有清楚了解:“针对发展战略买卖来讲,将会终究都没有1个极致的机会。没人能确保取得成功,但不试着,就絕對不太可能取得成功。香港交易所2012年回收纽约金属材料交易中心(LME)的工作经验就证实了这一点儿。那时候的成功案例为人们深化的国际性回收确立了夯实基础,也我们一起对纽约金融市场拥有更刻骨铭心的了解。现阶段或许并不是开展高额跨境电商买卖的黄金时间,而摆在面前的实际是时不待我。”

“总得来说,今天试着的刚开始。人们会尽较大的勤奋,争得保持这一千载难逢的海外联婚。”李小加曾说。


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